雪王“买醉”!蜜雪冰城开卖啤酒售价5.9元起,低至市场价三分之一,只能外带

Connor 欧易交易所 2025-10-14 1 0

国庆长假首日,港交所一则公告让蜜雪冰城再度成为行业焦点tp钱包怎么下载。这家以4元柠檬水、6元冰淇淋横扫茶饮市场的“平价巨头”,宣布以2.97亿元总价拿下鲜啤福鹿家53%股权,正式将业务版图从现制茶饮、咖啡延伸至酒精饮品领域。从卖奶茶到卖啤酒,雪王的“买醉”举动,既是新茶饮巨头寻找第二增长曲线的战略尝试,也暗藏着跨界经营的多重挑战。

跨界

雪王蜜雪冰城亮出“啤酒野心”

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10月1日,蜜雪集团在港交所发布的公告显示,蜜雪冰城以2.856亿元增资认购鲜啤福鹿家新增注册资本,占扩大后注册资本的51%;再以1120万元从独立第三方处受让2%股权,进一步实现绝对控股tp钱包怎么下载。交易完成后,鲜啤福鹿家成为其非全资附属公司,财务业绩将并入集团报表。

鲜啤福鹿家成立于2021年,主打现打鲜啤产品,涵盖经典鲜啤、果啤、茶啤等多个品类,截至2025年8月31日已拥有1200家门店,覆盖全国28个省、自治区和直辖市,且在2024年实现扭亏为盈,盈利107.09万元tp钱包怎么下载。对于此次收购,蜜雪冰城明确表示,这是开拓现打鲜啤品类的重要举措,将与主品牌及咖啡子品牌“幸运咖”形成协同效应。

从行业背景看,蜜雪冰城的跨界并非孤例tp钱包怎么下载。近一年来,新茶饮品牌跨界酒赛道已成趋势,从推出含酒联名产品到开设专业酒馆,动作愈发频繁。

走访

5.9元一杯tp钱包怎么下载,能复制奶茶神话吗?

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10月11日晚,郑州市金水金街大门口左侧的鲜啤福鹿家门店前,不时有消费者驻足点单tp钱包怎么下载。这家不足10平方米的小店延续了蜜雪系的简约风格,与附近的蜜雪冰城门店形成微妙呼应。

“第一次喝这么便宜的精酿,味道比想象中好tp钱包怎么下载。”刚下班的白领李女士拿着一杯500ml的龙井茶香啤说。价目表显示,店内产品价格集中在5.9元至14.9元区间:经典德式小麦啤5.9元/杯,砂糖橘果啤7.9元/杯,最贵的区域限定款“三碗不过岗”14.9元/杯,这一价格仅为同类精酿产品市场价的1/3至1/2。

记者注意到,鲜啤福鹿家的营业时间多为11点至24点,个别门店延迟至次日凌晨1点tp钱包怎么下载。店员介绍,门店高峰时段集中在晚6点至10点,“年轻人下班路过买一杯,或者聚餐前带几杯,是最常见的场景”。记者注意到,门店未设置座位,消费者只能选择外带,打包杯采用密封性较强的塑料材质,杯身印有“请勿酒后驾车”的提示语。

在产品创新上,福鹿家明显延续了蜜雪的“本土化改造”思路tp钱包怎么下载。除了传统德式小麦鲜啤,龙井茶啤、砂糖橘果啤等融合茶饮元素的产品占比超40%,针对女性消费者推出的低醇奶啤酒精含量仅0.5%vol。“这些口味都是照着年轻人的喜好调的,果味重、酒精度低,接受度比传统啤酒高。”店员表示。

据业内人士透露,福鹿家能实现低价,一方面依托蜜雪冰城的供应链优势,麦芽、啤酒花等原料通过集中采购可降低18%的成本;另一方面采用“总部酿造成品液门店现打”模式,减少冷链运输损耗,损耗率比行业平均水平低35%tp钱包怎么下载

热议:

门店突破1200家的隐性支持

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蜜雪冰城的收购公告发布后,最引发市场热议的并非跨界本身,而是交易背后的关联关系tp钱包怎么下载。公告披露,鲜啤福鹿家原第一大股东田海霞持有60.05%股权,且通过控制郑州麦浪同舟企业管理合伙企业(持有20.41%股权)成为实际控制人,而田海霞正是蜜雪集团首席执行官、控股股东张红甫的配偶。

“这更像是一次‘体外培育’后的正式并入tp钱包怎么下载。”一位不愿具名的食品行业分析师指出,鲜啤福鹿家2021年成立后,前两年处于低调发展期,2023年5月放开加盟后才加速扩张,短短两年间门店突破1200家,“很难说没有蜜雪在供应链、选址、加盟体系上的隐性支持。”

对于市场的热议,蜜雪集团在公告中强调,交易定价参照了独立第三方评估机构的报告,且经过公司内部关联交易委员会审议通过,符合香港联交所上市规则及公司章程要求,不存在损害中小股东利益的情形tp钱包怎么下载。交易完成后,田海霞仍持有鲜啤福鹿家29.43%的股权,保持重要股东地位。

“先由关联方培育新业务,规避初期风险,待模式跑通后再由上市公司收购,既能保证成功率,也能降低对上市公司利润的短期冲击tp钱包怎么下载。”上述食品行业分析师表示,从资本逻辑看,这种操作并不罕见,但是关联交易的透明度仍需关注,尤其是估值的合理性。鲜啤福鹿家2024年净利润为107万元,2.97亿元的收购价对应近280倍市盈率,远超行业平均水平。

瓶颈

啤酒与奶茶的“场景鸿沟”

奶茶、咖啡作为非酒精饮品,具有全时段消费属性tp钱包怎么下载。但鲜啤作为酒精饮品,消费场景高度集中于晚间休闲时段,且受禁酒令、酒驾管控等因素限制,白天消费需求微弱。郑州市金水金街门店的销售数据也印证了这一点:晚间6点至10点的销售额占比超70%,而蜜雪冰城门店的高峰时段则分布在午间和傍晚。

“我们尝试过在白天推买一送一活动,但效果很差tp钱包怎么下载。”一位鲜啤福鹿家加盟商坦言,酒精饮品的消费习惯难以改变,“上班的人不敢喝,大学生白天要上课,白天门店基本没生意”。这与蜜雪冰城“全时段高周转”的运营逻辑形成鲜明反差,其现有门店的日均销售额很大程度上依赖于白天的持续客流。

目标客群的重叠度也存在疑问tp钱包怎么下载。蜜雪冰城的核心客群是价格敏感型的大学生和年轻上班族,他们对饮品的核心需求是“解渴、提神、性价比”;而精酿啤酒的消费者虽也以年轻人为主,但更注重“社交、口感、情绪价值”,消费决策更偏向感性。有消费者在社交平台留言:“喝奶茶是为了省钱,喝啤酒是为了放松,很难把两者联系起来。”

从卖奶茶到“买醉”,蜜雪冰城的跨界运营,既是新茶饮行业增速放缓下的必然选择,也折射出大众消费市场的新变化tp钱包怎么下载

但是,啤酒赛道的逻辑与茶饮截然不同,低价策略能否复制神话,场景局限能否有效突破,这些问题的答案,或许需要时间来给出tp钱包怎么下载

编辑:王智韬

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